中信建投投顾赵程华:黎明前的黑暗还有多久?

市场结论:在苹果意外下调业绩预期后,美国12月ISM制造业指数又创两年多新低。苹果此举和新近数据令市场更担心全球经济下滑,美股再度大跌,纳指跌超3%,纽约黄金微涨0.8%,欧洲市场集体走低。A股昨日三大股指集体冲高回落,全线收跌。深成指更是创出2014年5月以来新低,避险情绪继续升温。近期的下跌主要是以蓝筹权重股的补跌为主,市场预期经济下行压力会对这些企业业绩有较大影响,体现在年报中会出现增速下滑或业绩的亏损。而创业板年底的商誉减值更会影响市场情绪,机构预计,创业板由于商誉减值而受到的利润增速冲击有23.1%。1月市场内解禁压力同样大增,这都给脆弱的市场带来前所未有的压力。但换个角度说,当我们眼里看到的坏消息最多时,也就是市场最好的时机。同时,国内政策在不断出台并优化,外部资金正加速流入A股。当前的经济形势下,逆周期控制力度有望进一步加码,贸易谈判继续推进,有望释放积极信号。伴随一季度的政策暖风,市场风险偏好有望逐步回升。策略上,短线控制好仓位,快速下跌时可低吸优质品种,方向以基建(轨交、5G、人工智能、新能源车)和高技术类制造业投资高增长(减税方向)为主,防御型可关注黄金 、公用事业类。

宏观分析及市场重要信息

1、北京城市副中心控制性详细规划(街区层面)获中央批复。

中共中央、国务院公布对《北京城市副中心控制性详细规划(街区层面)(2016年-2035年)》的批复。批复指出,要处理好与河北雄安新区的关系,做到各有分工、互为促进。市副中心规划范围155平方公里,加上拓展区覆盖通州全区约906平方公里。以舒适宜居为标准,将城市副中心人口密度控制在0.9万人/平方公里以内。

2、创纪录!782家A股公司已实施回购617亿是2017年近7倍。

截至2018年12月31日,共有782家公司开展回购计划,回购金额高达617.02亿元,实现创纪录增长。其中,145家公司回购股份的金额超过1亿元,7家回购金额超过10亿元。值得注意的是,2018年全年回购金额近7倍于2017年。

3、解禁潮涌 股东清仓减持频现。

新疆火炬、鹏鹞环保1月3日双双大跌收盘,两公司均遭股东“清仓式”减持。数据显示,2019年第一个交易周是限售股解禁高峰期,共有73家上市公司限售股解禁,解禁规模高达1156亿元。

4、证券业纾困民企成效渐显 资管计划陆续落地

各证券公司都在积极推进系列资管计划落地,目前已有42家证券公司承诺出资规模累计达527.5亿元。根据中国证券业协会最新数据显示,截至2018年12月14日,已有28家证券公司共成立了31只系列资管计划和3只子计划,出资规模总计417.11亿元。

5、隔夜外盘:道指跌逾660点纳指跌超3% 苹果股价跌近10%。

欧洲主要股指全线大跌。美股三大股指集体下挫,道指跌超660点,纳指跌逾3%,标普跌2.48%。科技股全线下跌,苹果股价跌近10%,市值一天蒸发超700亿美元。股神巴菲特损失近40亿;黄金期货因美股及美元汇率下跌提振,纽约黄金微涨0.8%报收1294.80美元,创六个多月以来新高。

市场走势上,昨日三大股指集体冲高回落,全线收跌。深成指更是创出2014年5月以来新低。市场人气再度受到打击,避险情绪继续升温。盘中国防军、证券、卫星导航、黄金等板块逆势上涨,消费蓝筹、5G、创投、次新股等跌幅居前。近期的下跌主要是以蓝筹权重股的补跌为主,经济下行压力对这些企业业绩影响也会体现在年报中。而创业板年底的商誉减值更会影响市场情绪,机构预计,创业板由于商誉减值而受到的利润增速冲击有23.1%。短期诸多不利因素的影响下,市场仍会下探寻底。

南京证券研究所:消费板块走弱深成指再创新低,控制仓位等待市场探底企稳

在2018年全球贸易环境受阻的背景下,美国总统特朗普重视的制造业动能在年末放缓。美国供应管理协会(ISM)统计,美国12月ISM制造业指数为54.1,大幅低于预期57.5和11月前值59.3,创2008年10月金融危机以来最大降幅,以及2016年11月特朗普胜选以来最低。从分项指标来看,新订单指数为51.1,较11月的62.1大幅回落11个百分点,创2014年1月以来最大降幅,不过连续36个月高于50荣枯线。18个被统计制造业领域中有6个录得新订单增长,但石油与煤炭产品、金属制品、非金属矿物产品、纸制品、塑料与橡胶制品等5个领域新订单出现萎缩,剩余7个领域新订单环比持平、没有变化。其他主要分项数据也录得至少半年最低。

周四三大指数低开,早盘冲高回落,午后弱势震荡,创业板相对较弱。盘面上,军工板块爆发涨停潮,证券、保险板块对指数贡献较大,其他表现较好的板块包括有色、钢铁等。5G板块为主跌板块,主要是高位股获利盘抛出对情绪影响较大;苹果公司下调2019财年一季度营收指引,称中国等市场需求意外放缓,相关手机产业链个股表现较弱;此外,食品饮料、旅游、医药等消费板块表现疲弱。短期来看,技术上指数走势仍处于下降通道,同时隔夜美股受苹果公司和制造业数据影响大幅回落,大盘前期低点2449.20点支撑岌岌可危,前日央行继TMLF之后再次祭出新工具,将普惠金融小微企业单户授信标准由500万提高到1000万元,意在满足更多的小微企业贷款需求,可以看出政策上着力点仍在于疏通信用传导机制。目前银行体系流动性充足,但实体经济较为困难,PMI数据显示制造业景气度在收缩,企业家对于经济下行担忧愈发明显,回归市场,当前环境主要矛盾在于投资者看不到实体经济企稳迹象,导致风险偏好难以回升,反弹无支撑,建议投资者保持谨慎,关注一些热点板块,等待政策的托底作用显现。

1、苹果罕见“跌停”创六年最大单日跌幅,市值一天蒸发741亿美元;道指重挫660点,纳指跌逾3%。

2、国务院批复北京城市副中心控规,严控城市与人口规模。

3、有媒体报道称基金分仓佣金从万八降至万二,多家主流券商称并没有相关消息。

4、河北省政府发文安排部署白洋淀生态环境治理保护。

5、青岛高新区暂停执行公证摇号售房,青岛高新区回应称暂停的摇号不涉及全市,不代表政策取消。

6、千亿战略配售基金卷土重来,总限额105亿开放申购。

7、中国嫦娥四号探测器成功在月球背面软着陆,成为人类首次在月球背面软着陆的探测器。

8、国家网信办启动网络生态治理专项行动,百度和搜狐被约谈,责令这两家公司的若干个新闻和内容推送自1月3日起至1月10日暂停更新。

9、中国12月财新服务业PMI今天公布,料从前月的53.8降至53。

10、易世达实控人提议2018年度以资本公积金向全体股东每10股转增5股。

11、FF中国分家细节披露:FF重掌中国公司,恒大获南沙工厂。

12、乐视网连续两日涨停,向深交所回应财联社独家报道称,民生信托已向乐融致新追回10亿欠款,还款资金来源与上市公司无关。

13、美国12月份ISM制造业指数创十年来最大降幅,美股应声重挫,关注美国周五将公布的非农就业数据。

(财联社)

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